なぜ中国経済は崩壊の危機を迎えているのか【フィスコ 世界経済・金融シナリオ分析会議】
2017年11月7日
https://jp.reuters.com/article/idJP00093300_20171107_00420171107
■鮮明になりつつある中国の供給過剰感
中国はこれまで、膨大な労働力人口と安い人件費によって、世界中の製造業の製造拠点と
して経済発展をとげてきた。しかし、「世界の工場」といわれた中国国内の賃金水準は年々
上昇しており、製造業のコスト増が顕著になっている。そのうえ、環境問題や食品衛生、
知的財産の流出といったリスクがクローズアップされ、さらに不安定な人民元の存在もあっ
て、生産拠点としての中国に対する需要低下の懸念が高まっている。
さらには、習近平政権が掲げた「中国の夢」に端を発する対外強硬路線で生じた地政学上
のさまざまな軋轢、そして各国が進めるリスクヘッジであるチャイナプラス１政策が、そ
れに拍車をかけている面も否定できない。
加えて、預金や貸出を主として、中国からの資金流出は加速している。中国経済悪化を懸
念した金融機関のロールオーバーや新規貸出の減少、個人の資金流出が増加しているのだ。
また、２００８年に政府が実施した４兆元の景気刺激策を引き金に、国内の供給過剰感が
鮮明となっており、今後どこかの時点で資本ストック調整が大規模に生じる見込みだ。
（続く）
買い支えてバブルを軟着陸させる。結果市中及び海外相場に溢れる中国元を国内では
銀行口座、国外では為替市場を通じて元を回収する。これを繰り返してきた。
中国内にある非効率な工場は景気の影響を受け易く一寸した景気の悪化で直ぐ赤字に
なる。それも選択的であるが親方五星紅旗が融資して助ける。これを繰り返す限り経済は
崩壊できない。唯一の可能性は諸外国との貿易がスローダウンし外準である
手持ちの米ドルが減る事に依って元買いが苦しくなり元が軟化していくと更なる
国内物価上昇から貧困層の生活難が増加、社会不安が経済悪化を加速させる。