【USD/JPY】新ドル円スレ13741【雑談・コテ禁・IP無し】

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ドル円は今週も１１１円台まで一時下落した。ただ、米株式がひとまず落
ち着きの兆候を見せ始めたこともあり押し目買いから１１２円台は堅持し
ている状況。次の展開待ちといった雰囲気だが、株次第といったところで
あろう。

米長期金利に関しては今後も上昇が予想される。米１０年債利回りが急
上昇したとはいえまだ３％台前半だ。リーマンショック前は５％、
２０００年前後のＩＴバブル時は６％台半ばまで上昇している。ただ、
リーマンショック前までの急上昇はないと見ている。米国ではトランプ
政権による財政拡大策がとられており、今後も米国債の供給増が予想さ
れるが、一方でＥＵや日本など他国の金利水準を考慮すれば米国債への
投資は魅力的で需要も旺盛にあるものと思われ、供給増を吸収しバラン
スが取れるものと考えている。意外に緩やかな上昇に留まるものと予想
する。ＦＲＢが過度に引き締めを急がなければだが。

　その場合、米株式市場は長期金利上昇の逆風を吸収して、もうしばら
く上値追いを続けることを期待したい。１１月６日には米中間選挙があ
り、あと半月程度だが、拮抗はしているものの下院では民主党が過半数
を獲得しそうな雰囲気もある。その場合、再びねじれ議会ということに
なり混乱も予想されるものの、経済政策に関しては民主党が下院で過半
数を奪還した場合、トランプ大統領が当初掲げた１兆ドル超規模と同様
のインフラ支出拡大法案を議会指導部が提出する可能性が高まる。一方、
共和党が過半数を維持した場合でも減税第２弾が検討されるであろう。
いずれにしろ、景気拡大策はまだまだとられる見込みだ。米株にとって
はポジティブなはず。